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2019中級經濟師工商管理精選練習題及答案(七)

來源:經濟師考試網  [2019-6-25]  【

  【例題1·單選題】構成市場的基本要素是( )。

  A.購買欲望

  B.購買能力

  C.產品

  D.人口

  『正確答案』D

  『答案解析』本題考查市場的含義。人口因素是構成市場的基本要素。

  【例題2·單選題】某公司擬購置一處房產,付款條件是:3年后每年年末支付10萬元,連續支付10次,共100萬元,假設該公司的資本成本率為10%。則下列計算其現值的表達式正確的是( )。

  A.10(F/A,10%,10)(P/F,10%,14)

  B.10(P/A,10%,10)(P/F,10%,3)

  C.10[(P/A,10%,14)-(P/A,10%,4)]

  D.10(P/A,10%,10)(P/F,10%,4)

  『正確答案』B

  『答案解析』“3年后每年年末支付10萬元,連續支付10次”意味著從第4年開始每年年末支付10萬元,連續支付10次。因此,遞延期m=3,年金個數n=10。

  【例題3·單選題】若甲的期望值高于乙的期望值,且甲的標準離差小于乙的標準離差,下列表述正確的是( )。

  A.甲的風險小

  B.乙的風險小

  C.甲的風險與乙的風險相同

  D.難以確定,因期望值不同,需進一步計算標準離差率來衡量風險

  『正確答案』A

  『答案解析』標準離差率是標準離差同期望報酬率的比值。在期望報酬率不同的情況下,標準離差率越大,風險越大;反之,標準離差率越小,風險越小。甲的期望值高,而標準離差又小,說明甲的標準離差率小,因此選項A表述正確。

  【例題4·多選題】關于投資者要求的期望投資報酬率,下列說法中正確的有( )。

  A.風險程度越高,要求的報酬率越低

  B.無風險收益率越高,期望收益率越高

  C.投資者對風險的態度越是回避,風險收益率就越低

  D.風險程度越高,要求的必要收益率越高

  E.標準離差越小,說明風險也就越小

  『正確答案』BD

  『答案解析』風險程度越高,要求的報酬率越高,選項A錯誤。風險收益率與投資者對風險的態度無關,選項C錯誤。標準離差是用絕對數來衡量決策方案的風險,在期望值相同的情況下,標準離差越小,說明離散程度小,風險也就越小;但其不能用來比較不同期望報酬率的各項投資的風險程度,選項E錯誤。

  【例題5·單選題】個別資本成本一般用相對數表示,即表示為( )的比率。

  A.用資費用與籌資數額

  B.籌資費用與籌資數額

  C.用資費用與凈籌資額

  D.籌資費用與凈籌資額

  『正確答案』C

  『答案解析』個別資本成本率是某一項籌資的用資費用和凈籌資額的比率。

  【例題10·單選題】下列關于資本成本的說法正確的是( )。

  A.留用利潤資本成本率不考慮籌資費用

  B.長期借款和優先股需要考慮抵稅效應

  C.資本成本主要包括投資的風險價值

  D.投資者要求的預期報酬率越大,企業籌資的資本成本相應就小

  『正確答案』A

  『答案解析』留用利潤資本成本率的測算方法與普通股基本相同,只是不考慮籌資費用,所以選項A正確。優先股不需要考慮抵稅效應,選項B錯誤。資本成本是企業的一種耗費,需由企業的收益補償。資本成本既包括貨幣的時間價值,又包括投資的風險價值。選項C錯誤。在其他條件不變的情況下,如果投資者要求的預期報酬率提高,那么企業籌資的資本成本相應就大。選項D錯誤。

  【例題6·單選題】采購在滿足需求的同時減少存貨成本反映的是采購的( )功能。

  A.生產成本控制功能

  B.生產供應控制功能

  C.產品質量控制功能

  D.促進產品開發功能

  『正確答案』B

  『答案解析』采購在滿足需求的同時減少存貨成本反映的是采購的生產供應控制功能。

  【練習題】

  【例題8·單選題】企業采購管理流程的第一個步驟是( )。

  A.選擇供應商

  B.跟蹤訂單

  C.提出采購申請

  D.付款及評價

  『正確答案』C

  『答案解析』本題考查企業采購管理的業務流程。企業采購管理流程:(1)提出采購申請;(2)選擇供應商;(3)進行采購談判;(4)簽發采購訂單;(5)跟蹤訂單;(6)物料驗收;(7)付款及評價。

  【例題9·單選題】企業物流活動的起始階段是( )。

  A.生產物流

  B.供應物流

  C.銷售物流

  D.回收物流

  『正確答案』B

  『答案解析』供應物流是企業物流活動的起始階段。

  【練習題】

  【例題10·單選題】下列選項中,不屬于產品生命周期階段的是( )。

  A.停滯期   B.成長期

  C.成熟期   D.衰退期

  『正確答案』A

  『答案解析』本題考查產品生命周期策略。任何產品都具有生命周期,都要經歷介紹、成長、成熟和衰退四個階段。

  【例題11·單選題】某企業取得20年期的長期借款700萬元,年利息率為12%,每年付息一次,到期一次還本,籌資費用率忽略不計,設企業所得稅稅率為25%,則該項長期借款的資本成本為( )。

  A.3.96%   B.12%

  C.9%    D.4.5%

  『正確答案』C

  『答案解析』長期借款的資本成本率=I×(1-T)/L=0.09,或者=R×(1-T)=0.09。

  【例題12·單選題】某企業取得2年期的長期借款10萬元,年利息率為6%,每年付息一次,到期一次還本。銀行要求按照20%作為補償性余額。籌資費用率忽略不計,設企業所得稅稅率為25%,則該項長期借款的資本成本為( )。

  A.5.6%

  B.12%

  C.6.14%

  D.7.45%

  『正確答案』A

『答案解析』長期借款的資本成本率=

  如果借款合同中有補償性余額條款,則企業實際可以動用的資金數額會減少,即借款籌資額中要扣除補償性余額,造成資本成本公式中分母降低,因此長期借款資本成本會提高。

  【例題13·單選題】B公司折價發行總面值1000萬元的10年期債券,票面利率10%,發行費用4%,發行價格900萬元,所得稅率25%,該公司債券的資本成本率是( )。

  A.10%   B.8.33%

  C.8.68%  D.7.29%

  『正確答案』C

『答案解析』

  【例題14·單選題】M公司發行面值1元的普通股1000萬股,發行價格為10元/股,發行費用率4%,第一年股利率10%,以后每年增長5%。該普通股的資本成本率為( )。

  A.10.5%  B.6.04%

  C.19%   D.20%

  『正確答案』B

  【例題15·單選題】某公司相關數據如下:市場無風險報酬率8%,市場的平均報酬率15%,β系數1.3,該公司股票的資本成本率為( )。

  A.10.5%   B.6.04%

  C.17.1%   D.20%

  『正確答案』C

  【例題16·單選題】在個別資本成本率一定的情況下,企業綜合資本成本率高低的決定因素是企業的( )。

  A.資產結構  B.股權結構

  C.債務結構  D.資本結構

  『正確答案』D

  『答案解析』個別資本成本率和各種資本結構兩個因素決定綜合資本成本率。

  【相關知識】綜合資本成本率

  綜合資本成本率(加權平均資本成本率)是指一個企業全部長期資本的成本率,通常是以各種長期資本的比例為權重,對個別資本成本率進行加權平均測算。

  個別資本成本率和各種資本結構兩個因素決定綜合資本成本率。

  【例題17·單選題】N企業共有長期資本(賬面價值)1000萬,其中長期借款300萬,長期債券200萬,普通股400萬,留存收益100萬,其資本成本率分別為6.5%,9.1%,11.25%和10%,該企業的綜合資本成本率為( )。

  A.7.85%  B.12.1%  C.10.5%  D.9.27%

  『正確答案』D

  【例題18·單選題】如果某企業的營業杠桿系數為2,則說明( )。

  A.當公司息稅前盈余增長1倍時,普通股每股收益將增長2倍

  B.當公司普通股每股收益增長1倍時,息稅前盈余應增長2倍

  C.當公司營業額增長1倍時,息稅前盈余將增長2倍

  D.當公司息稅前盈余增長1倍時,營業額應增長2倍

  『正確答案』C

  『答案解析』營業杠桿系數是息稅前盈余的變動率相當于銷售額(營業額)變動率的倍數。

    【例題19·單選題】某公司2016年股本為1000萬元,息稅前盈余為20萬元,債務利息為9萬元,則該公司的財務杠桿系數為( )。

  A.1.67  B.1.82  C.2.23  D.2.46

  『正確答案』B

  『答案解析』財務杠桿系數=息稅前盈余/(息稅前盈余-債務利息)=20/(20-9)=1.82。

  【相關知識】財務杠桿

  財務杠桿也稱融資杠桿,是指由于債務利息等固定性融資成本的存在,使權益資本凈利率(或每股收益)的變動率大于息稅前盈余率(或息稅前盈余)變動率的現象。

  營業杠桿影響息稅前盈余,財務杠桿影響稅后利潤。

  【例題20·多選題】只要存在總杠桿的作用,就表示企業同時存在( )。

  A.變動成本

  B.固定成本

  C.固定性融資成本

  D.變動制造費用

  E.固定股利支出

  『正確答案』BC

  『答案解析』總杠桿是指營業杠桿和財務杠桿聯合作用的結果,也稱聯合杠桿。

  總杠桿系數(DTL)=營業杠桿系數×財務杠桿系數。

  【例題21·單選題】增加債務資本對提高公司價值是有利的,但債務資本規模必須適度。如果公司負債過度,綜合資本成本率就會升高,并使公司價值下降。此種觀點屬于資本結構理論中的( )。

  A.凈收益觀點  B.凈營業收益觀點

  C.傳統觀點   D.代理成本理論

  『正確答案』C

  『答案解析』本題考查早期資本結構理論中的傳統觀點。

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責編:duoduo

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